Investing.com — Fitch Ratings, Cuma günü Vietnam’ın Uzun Vadeli Yabancı Para Cinsinden Temerrüt Notunu ’BB+’ olarak teyit etti. Görünüm ise Durağan olarak belirlendi.
Derecelendirme kuruluşu, Vietnam’ın ekonomik büyümesinin 2025’te %5,6’ya ve 2026’da %5,3’e gerileyeceğini öngörüyor. Bu düşüş, 2025’in ilk yarısında güçlü imalat ihracatı performansına rağmen artan dış baskılardan kaynaklanıyor. 2024’te büyüme %7,1 olarak gerçekleşmişti.
Vietnam, mal ihracatına olan yüksek bağımlılığı nedeniyle olası ABD ticaret yaptırımlarına karşı önemli bir risk altında bulunuyor. 2024 yılında ülkenin mal ihracatı GSYİH’nin %83’ünü oluşturdu. ABD, Vietnam’ın toplam ihracatının %30’unu temsil ediyor ve tedarik zincirinde önemli Çin girdileri bulunuyor.
ABD, 90 günlük bir bekleme süresi boyunca Vietnam’a %46 oranında karşılıklı gümrük vergisi uygulayacağını duyurdu. Bu belirsizlik, Vietnam’ın büyüme modeli için risk oluşturuyor. Özellikle nihai vergiler, Vietnam’ın ihracat rakiplerine kıyasla önemli ölçüde daha yüksek olursa bu risk daha da artacak.
Bununla birlikte, Fitch, Vietnam’ın orta vadeli büyüme görünümünün yaklaşık %6 ile güçlü kalmasını bekliyor. Bu oran, ’BB’ kategorisindeki birçok emsalinden daha iyi performans gösteriyor. Bu projeksiyon, ihracata yönelik sektörlere sürekli doğrudan yabancı yatırım, olumlu demografik yapı ve devam eden reform girişimlerini varsayıyor.
Vietnam hükümeti, 2025 büyüme hedefini %8’e yükseltti ve artan gümrük vergilerinden kaynaklanabilecek olumsuz etkileri dengelemek için döngü karşıtı politikalar uygulamayı planlıyor. Bu önlemler arasında kredi politikalarının gevşetilmesi ve kamu yatırımlarını hızlandırmak için daha gevşek mali duruş benimsenmesi yer alıyor.
Fitch, Vietnam Devlet Bankası’nın 2025 için %16’lık kredi büyüme hedefinin ekonomideki kaldıraç oranını artıracağını belirtiyor. 2024 sonunda bu oran yaklaşık GSYİH’nin %135’i olarak tahmin ediliyordu. Bu rakam, ’BB’ medyanının %52,5 olan oranından önemli ölçüde daha yüksek.
Derecelendirme kuruluşu, hükümet borç-GSYİH oranının 2024’teki tahmini %32,2’den 2026’da %34,2’ye yükseleceğini öngörüyor. Bu artış, genişleyen mali açığı yansıtıyor. Ancak bu oran, hem öngörülen %53,3’lük ’BB’ medyanının hem de Vietnam’ın resmi %50’lik hükümet borç tavanının oldukça altında kalıyor.
Döviz rezervleri, Şubat 2025’te yıllık bazda yaklaşık %10 düşerek 81,2 milyar dolara geriledi. Vietnam dongu bu yıl şimdiye kadar yaklaşık %2 değer kaybetti ve emsallerinden daha kötü performans gösterdi. ABD önemli tarife artışları uygularsa para birimi üzerinde ek baskı oluşabilir.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
