Investing.com — Berenberg, Mobileye Global Inc’in notunu “al” seviyesine yükseltti. Not daha önce “tut” seviyesindeydi. Hedef fiyat ise 10,80 dolardan 11 dolara çıkarıldı. Banka, hissenin kurucu ortak ve CEO Profesör Amnon Shashua’nın istifası sonrası aşırı düştüğünü belirtti. Şirketin orta vadeli büyüme beklentilerinin yanlış fiyatlandığı vurgulandı.
Banka, Mobileye’nin temel tezinin değişmediğini söyledi. Berenberg, 01.04’te şirket için kapsam başlatmıştı. Şirket, yüksek hacimli L2-L2+ gelişmiş sürücü destek sistemlerinde ek anlaşmalar kazanmaya hazır. Otomobil üreticileri maliyet, verimlilik ve ölçeği önceliklendiriyor. Kapsam, analist Tommy Whitfield’a devredildi.
Mobileye, 2026 ikinci çeyrek gelirini 508 milyon dolar olarak açıkladı. Bu, konsensüsü %5 oranında geçti. Düzeltilmiş FAVÖK 155 milyon dolar oldu. Konsensüs tahmini 41 milyon dolardı. Artışın ana nedeni İsrail’deki yeni araştırma ve geliştirme teşvik yasası oldu.
Şirket, çeyrekte 10 milyon EyeQ çip sevk etti. Hedeflenen çeyreklik sevkiyat 9 milyon adetti. Geely ve Chery’den gelen Çin ihracatları ana itici güç oldu.
İsrail Ar-Ge teşvik yasasının bitiş tarihi bulunmuyor. Berenberg bu durumu vurguladı. Yasanın, Mobileye’nin düzeltilmiş FAVÖK marjını 2026 mali yılında 8,2 puan artırması bekleniyor.
Berenberg, marjın bu yüksek seviyede kalıcı olarak yeniden belirlendiğini düşünüyor. Hisse fiyatı henüz bu artışı yansıtmadı.
Shashua’nın istifası, 23.07’de ikinci çeyrek sonuçlarıyla birlikte açıklandı. Hisseler yaklaşık %15 düştü. Berenberg, tepkiyi “abartılı” olarak nitelendirdi. Shashua’nın muhtemelen başkan olarak kalacağı belirtildi. Bu pozisyonda teknik girdi sağlamaya devam edebilecek. Mentee Robotics aracılığıyla insansı robotik işinin genişlemesini yönlendirebilecek.
Berenberg ayrıca Mobileye’nin dikey entegre robotaksilere geçişine dikkat çekti. Bu hamle, işin bir uzantısı olarak görülüyor.
Şirketin Moovit platformu, küresel çapta 800 milyondan fazla kullanıcıya doğrudan erişim sağlıyor. Yönetim, robotaksi fırsatını cazip buluyor. Filo kurulumu için gereken sermaye harcaması rakiplerden daha düşük. Bu değerlendirme, Waymo gibi ticari rakiplerin birim ekonomisi analizine dayanıyor.
Banka, SuperVision segmentine bağlı ticari lansmanların ve robotaksi ortaklıklarının ilerlediğini söyledi. Lansmanlar önümüzdeki 12-18 ay içinde bekleniyor.
Berenberg, 2026 mali yılı için 2,01 milyar dolar satış öngörüyor. FAVÖK tahmini 397 milyon dolar. Düzeltilmiş hisse başına kazanç ise 0,49 dolar olarak bekleniyor. Brüt marj %65,6 seviyesinde öngörülüyor. Yıl için FAVÖK marjı %19,7 olarak tahmin ediliyor.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
