Investing.com — S&P Global Ratings, SK Innovation Co. Ltd.’nin (KRX:096770) görünümünü bugün negatiften durağana yükseltti. Şirketin BBB- uzun vadeli ihraççı kredi notu ise teyit edildi. Derecelendirme kuruluşu, 2026-2027’de güçlü kar beklentisine ve devam eden varlık satışlarına işaret etti. Bu gelişmeler şirketin borç seviyelerini düşürmesine yardımcı olacak.
SK Innovation, 2026’nın ilk yarısında yaklaşık 7,2 trilyon KRW FAVÖK elde etti. Sağlam rafinaj marjları bunu destekledi. Katar’da bir rakibin üretim tesisindeki hasar nedeniyle yağlayıcı arzı daraldı. Orta Doğu savaşı yüksek petrol fiyatlarına yol açtı. Bu durum rafinaj işi karını ek olarak destekledi. S&P Global Ratings, şirketin 2026’da 11,0 trilyon KRW FAVÖK elde edeceğini öngörüyor. Bu rakam 2025’teki 3,9 trilyon KRW’den yükseliş anlamına geliyor. 2027’de ise 7,6 trilyon KRW’ye gerileyecek.
Şirket, 2026’da Çin ve Güneydoğu Asya’daki ortak girişim yatırımlarından yaklaşık 1,2 trilyon KRW sermaye azaltımı tamamladı. Gelirlerin üçüncü çeyrekte ana şirkete dönmesi bekleniyor. Kimya yan kuruluşu SK Geo Centric Co. Ltd., aynı çeyrekte yaklaşık 200 milyar KRW almayı bekliyor. Bu gelir, bağlı kuruluşların ve arsa varlıklarının satışından elde edilecek. SK Innovation, 2027 başında 3,1 trilyon KRW değerindeki itfa edilebilir dönüştürülebilir imtiyazlı hisseleri geri ödemek için şehir gazı varlıklarını kullanabilir.
S&P Global Ratings, SK Innovation’ın düzeltilmiş borç/FAVÖK oranının 2026’da iyileşeceğini öngörüyor. Oran 2025’teki 9,1x seviyesinden yaklaşık 3,2x’e düşecek. Ardından düşük FAVÖK nedeniyle 2027’de 4,3x’e yükselecek. Buna rağmen oran, kurumun 5,5x’lik aşağı yönlü tetikleyicisinin oldukça altında kalacak. Derecelendirme kuruluşu, düzeltilmiş borç hesaplamalarına finansal yatırımcılarla yapılan fiyat getiri takaslarından kaynaklanan yaklaşık 1,7 trilyon KRW türev yükümlülüğünü dahil etti.
EV batarya işi, 2027’de muhtemelen zararda kalmaya devam edecek. 2026’da ikinci çeyrekte Ford Motor Co.’dan (NYSE:F) alınan tek seferlik tazminat desteğiyle mütevazı bir kar elde edilmişti. Kimya işi, sektördeki arz-talep dengesizliklerinden kaynaklanan zorluklarla karşı karşıya. S&P Global Ratings, önümüzdeki bir ila iki yılda yalnızca marjinal iyileşmeler bekliyor.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
